（来源：上观新闻）
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摩根大通划出的预🥣🇧🇸警红线 维持🇲🇭"增持"的🐲™同时，摩根大通㊗也明确列🍀出了可能让其转向🕣🚸谨慎的五💬个信号： 包括在👈编码、智能🏋️♀️体和企业工🇹🇨作负载中失去模🍭🇨🇺型相对领先地位🦛；互联网或云🕝巨头确立明显的技🤨🥒术优势，削弱独立🔈🍇模型供➗🍮应商的溢🇲🇴🇪🇪价定价能力；🇨🇴API价格竞争重🍶↖燃，压缩"模型👉更优"与"定⛹价更高🦑🐍"之间的关🍨联；中美💓模型能力差距再⛅🤽♀️度扩大；使用量🔧🤾♀️增长强劲，🐬🧡但ARR转化持续🦁走弱💖👩⚖️。
